Валютный риск и методы валютного страхования реферат

30.10.2019 DEFAULT 2 Comments

Форвардные валютные сделки осуществляются вне биржи. Рэдхэд К. Классический инструмент страхования валютных рисков - система хеджирования. Взаимная договоренность участников сделки. Регулируемая корзина - валюты меняются в зависимости от рыночных факторов. Принимаются решения о необходимости специальных меры по страхованию валютных рисков 2. Содержание понятия и особенности международной встречной торговли.

К первой категории относятся риски убытков, а ко второй риск проигранной выгоды. Любую компанию можно защитить от валютных угроз. Для этого необходимо использовать такое явление как хеджирование валютных рисков.

Доклад философские представление о социальных качествах человекаСтрахование от болезней рефератПервичные средства тушения пожаров реферат
Рецензия на творческий проект по технологии девочкиРеферат синдром эмоционального выгорания у медицинских работниковМоделирование в социальной работе курсовая
Ангола доклад по географииЭссе почему я стала вожатойАттестация персонала на предприятии реферат
Наука в средневековой европе докладРеферат организационная структура вооруженных сил рфРамки для рефератов картинки
Рецензия на книги гарри поттерЗаключение и изменение трудового договора рефератВозникновение неравенства в обществе реферат

Имеются несколько основных методов страхования валютных рисков: Выбрать для внешнеторгового договора валюту. Валютная оговорка считается одним из условий контракта, согласно которой сумма платежа может быть пересмотрена.

Валютный риск и методы валютного страхования реферат 5299

Если валютный курс претерпит модификации, то будут соблюдаться те же пропорции. Торговые и кредитные отношения международного уровня всегда связаны с валютными счетами. Это означает, что как минимум для одного партнера экономических отношений расчет будет выполняться в чужой валюте.

[TRANSLIT]

Изменение валютного курса может привести к финансовым особенности малого предпринимательства в россии реферат. Формы страхования валютных рисков сложились в ходе многолетней практики экономических отношений международного характера. Для снижения риска падения курса валюты цены на практике получили распространение многовалютные оговорки.

Многовалютная оговорка -условие в международном контракте,оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса корзины валют, заранее выбираемых по соглашению сторон. Многовалютная оговорка имеет преимущества перед одновалютной: во-первых, валютная корзина, как метод измерения средневзвешанного курса валют, снижает риск резкого изменения суммы платежа; во-вторых, она в наибольшей степени соответствует интересам контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, так как включает валюты разной стабильности.

Вместе с тем к недостатком многовалютной оговорки можно отнести сложность формулировки оговорки в контракте в зависимости от способа расчета курсовых потерь, неточность которой приводит к различной трактовке сторонами условий оговорки. Другим недостатком многовалютной оговорки является сложность выбора базисной корзины валют. После отмены золото-девизного стандарта и режима фиксированных паритетов и курсов и переходе к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине.

Существует несколько видов валютных корзин. Они различаются составом валют: 1. Симметричная корзина - в ней валюты наделены одинаковыми удельными весами. Ассиметричная корзина - в не валюты наделены разными удельными весами. Стандартная корзина - валюты зафиксированы на определенный. Спекулятивные риски выражаются в возможности получить как положительного, так и отрицательного результата.

К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. Страхование одновременно выступает как один из стабилизаторов экономической и социальной ситуации в стране и как одна из сфер экономики и бизнеса. Одновременно страхование считается одним из методов управления риском. Специфика страховой защиты состоит в компенсации ущерба при осуществлении страхового случая. Велико значение страхования в инвестиционной деятельности и управлении капиталами финансово-промышленных групп и холдингов.

Наконец, страхование выступает как одно из средств обеспечения экономической свободы и прав личности в условиях рыночной экономики. Традиционное фондовое страхование далее просто страхование какинструмент финансового менеджмента используется тогда, когда: - меры по предупреждению и снижению рисков оказываются либо недостаточными, либо экономически не эффективными; - имеет место экономическая обособленность субъектов хозяйственной деятельности, базирующаяся на многообразии форм собственности; - в валютный риск и методы валютного страхования реферат и отрасли имеется добавочный продукт, необходимый для добровольного страхования; - риск деятельности существует, но не слишком опасен; - страховые услуги достаточно надежны, а финансы страховщика устойчивы, чтобы обеспечить реальную страховую защиту страхователя, его ответственности, имущества и др.

В настоящей главе представлены основы страхования как инструмента финансового риск - менеджмента предприятий. При этом страховой тариф рассматривается с методологических позиций обще - экономического нормирования. Сущность, виды и критерии риска В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски —это коммерческие риски.

Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этих операций.

К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды рис. Система финансовых рисков Кредитные риски —опасность неуплаты заемщиком валютный риск и методы валютного страхования реферат долга и процентов, причитающихся кредитору.

Процентный риск— опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фонда ми, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные рискипредставляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Страхование валютных рисков

Риск упущенной финансовой выгоды —это риск наступления косвенного побочного финансового ущерба неполученная прибыль в результате неосуществления какого-либо мероприятия например, страхование или остановки хозяйственной деятельности. Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени.

Валютный риск и методы валютного страхования реферат 8299872

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска—оставление риска за инвестором, т. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

С их помощью банки могут страховать не только валютные, но и кредитные риски. Покупатель FRA должник или кредитор получает возможность минимизировать риск изменения динамики ставок посредством фиксации уровня процента. Продавец FRA гарантирует покупателю, что его доходы кредитора или его расходы должника по данной сделке не превысят зафиксированного в соглашении уровня.

Объект сделки может выступать как в реальной форме, так и фиктивной контракт носит спекулятивный характер и не влечет фактического обмена суммой кредита, а осуществляется погашение разницы в счет процентных выплат проигравшей стороны [3, c.

Классические срочные сделки, с точки зрения управления валютными рисками, недостаточно эффективны, поскольку не ограждают страхователя от опасности нереализации выгоды в случае благоприятного движения курса, которое не учитывается вследствие фиксации исходного положения. Тем не менее у страхователя имеется возможность за дополнительную плату защитить себя сразу от обоих валютных рисков, прибегнув к валютному опциону - условной срочной сделке или сделке с премией.

Контракт на поставку опциона предоставляет его владельцу или держателю Long Position право на осуществление к конкретной дате операции по купле Call Option или продаже Put Option согласованной суммы определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки, то есть по цене использования Exercise Price или исполнения опциона Striking Price.

Опционы могут заключаться на стандартных и на гибких условиях. Регистрация и расчеты по сделкам с опционами осуществляются централизованно через Опционную клиринговую корпорацию Option Clearing Corporationрасположенную в Лондоне.

Контракт опциона действует в течение оговоренного срока, но при т. По условиям европейского опциона права по договору можно совершить только после подтверждения своих намерений на определенную дату Expiry Dateчто делает страхования опционы дешевле американских.

Опционы классифицируют на обыкновенные Traditonal Optionsпредназначенные только для однократной продажи, и обращающиеся Traded Optionsвалютный риск и методы валютного страхования реферат, которые можно продавать и покупать по мере необходимости [3, c.

Что касается страховщика, то он, как и при классической срочной сделке, методы вправе отказаться от своих обязательств, и при неблагоприятном движении рыночного курса валюты его владелец перекладывает потери на продавца контракта или надписателя Short Position. В случае благоприятной динамики котировок владелец контракта самостоятельно реализует валютную премию. Затраты на приобретение соглашения на покупку именуются премией за опцион Звенья первого реферат Call Moneyа расходы по реализации сделки по продаже - премией за опцион Put Put Money.

Исчисление премии осуществляется на основе базовой биржевой цены, именуемой страйк Strikeуровень которой напрямую зависит от ожидаемого движения курса валюты контракта, то есть степени валютного валютного. На цену приобретения опциона влияют также продолжительность срока контракта, рейтинг продавцов и конъюнктура рынка данных сделок.

Если цена исполнения сделки основывается на курсе валюты заключения опциона более высоком, чем у аналогичного форварда, то контракт именуется опционом с положительной стоимостью Option In-the Moneyчто выгодно покупателю опциона Put.

Если же цена покупки опциона основывается на курсе более низком, чем текущая котировка форварда, сделка именуется опционом валютный риск отрицательной стоимостью Option Out-the Moneyчто выгодно покупателю опциона Call.

Если котировки аналогичных форвардов и опционов совпадают, такая сделка именуется опционом с нулевой суммой Option At-the Moneyчто должно устраивать не только всех потенциальных покупателей опционов, но и многих приверженцев "форвардов", поскольку последние смогут по достаточно близкой к таким срочным сделкам цене застраховаться сразу от всех валютных рисков: и потерь, и неполучения валютной премии [7, c.

В процессе страхования валютных рисков участниками рынка могут применятся различные модификации классических срочных и кассовых сделок, в частности, стратегия "бабочка" Butterflyкогда курс валюты контракта или ценной бумаги колеблется в узких рамках между bid и offer. Стратегия основана на одновременной продаже и покупке опционов Call с разными сроками исполнения. Другой вид опционной стратегии - "стрэддл" Straddle - двойной опцион, стеллаж.

Стрэддл используется при достаточно высокой степени колебания валюты сделки и заключается в одновременной покупке опционов Put и Call на покупку и продажу сумм, выраженных в одной и той же денежной единице на поставку в будущем, часто на различных рынках.

Невыполнение второй части опциона в случае реализации прибыли от первой части стрэддла именуется "Breaking a Leg". Практикуются также тройные опционы: "стрэп" Strap - один опцион Put и два Call и "стрип" Strip - один реферат Call и два Валютный риск и методы валютного страхования реферат. Тройные опционы, как правило, позволяют реализовывать минимум по одному из них валютную премию, а иногда и по двум опционам.

Реферат: Валютные риски и методы их страхования

Опционы успешно можно использовать при хеджировании и управлении процентного риска преимущественно как арбитражные инструменты. Наиболее эффективной сделкой является комбинация двух опционов, называемая "ошейником" Collar.

Данная комбинация защищает заемщиков и кредиторов от колебания плавающих процентных ставок европейского рынка и позволяет осуществлять спекулятивные операции на высоких и валютный риск и методы валютного страхования реферат амплитудах котировок. Относящийся к верхней части данной "вилки" - опцион "шапка" Cap - страхует его покупателя от возможного ущерба, проистекающего от превышения оговоренной рыночной котировкой например LIBOR зафиксированного контрактом рубежа.

В данном случае владелец бумаги получает от продавца опциона компенсацию, равную возникшей разнице процентных ставок, отнесенной ко всей сумме его долга за весь период превышения.

Находящийся на нижней части "вилки" опцион "пол" Floor - зеркальный к рассмотренному - гарантирует его покупателю минимально допустимый уровень ставок по предоставленному им кредиту [7, c. Достаточно широкие возможности для управления валютным и процентным рисками, осуществления спекулятивных операций, уклонения от уплаты налогов открывают многоходовые срочные сделки, сочетающие немедленные поставки валюты - сделки СВОП Swap.

Валютный своп Currency Swap представляет собой один из двух вариантов многоступенчатых сделок, сочетающих противоположные обмены валют с немедленной спот и срочной форвард поставкой.

Валютный риск и методы валютного страхования реферат 1863

Валютные свопы представляют собой обмен задолженностью в эквивалентных суммах, выраженных в двух различных денежных единицах и действующих по принципу параллельных кредитных сделок. Другими словами, своп - предоставление кредита в определенной валюте под обеспечение в оговоренной в договоре валюте на принципах срочности, целевого характера, платности, возвратности.

Хеджирование инвестиционного и валютного риска с помощью фьючерсных и опционных контрактов

В случае невыполнения одной из сторон обязательств по сделке другая сторона автоматически откажется от своих обязательств.

Золотые свопы заключаются с целью получения и использования в течение всего срока операции иностранной валюты как правило, свободно конвертируемой под залог драгоценного металла.

В этом случае золото продается на условиях спот за необходимую должнику валюту и одновременно заключается контрсделка на его обратную покупку при наступлении обратной даты валютирования [9, c. Б елорусский опыт страхования валютных рисков при внешнеэкономических сделках Особенности страхования валютных рисков обусловлены специфическими условиями внешнеэкономических связей. Заботой отечественных страховщиков должна быть в первую очередь защита наших экспортеров, импортеров и других участников внешнеэкономических отношений.

Интересы зарубежных контрагентов, как валютный риск и методы валютного страхования реферат, защищены существующими в каждой стране методами [4, c. Страхование валютных рисков необходимо для возмещения следующих возможных потерь: - затрат, связанных с производством экспортной продукции, при отказе от нее зарубежного импортера; - убытков от неплатежа за поставленные товары и оказанные услуги в случае банкротства иностранного партнера или вследствие политических событий в соответствующей стране; - убытков от изменения курса валюты платежа за период от заключения контракта до его исполнения.

Ситуация была связана с жёстким регулированием и вмешательством государства в экономику страны в целом, и финансовую область в частности. Руководители белорусских предприятий в лучшем случае лишь слышали о существовании риск-менеджмента.

Риск при торговой сделке. При заключении контракта на поставку товаров экспортер одновременно заключает со своим банком соглашение о продаже ему своей валютной выручки через месяц по определенному на момент заключения соглашения курсу.

Для госпредприятий риск-менеджмент неактуален: в трудный момент они надеются на помощь государства. Частные предприятия, даже при желании развивать риск-менеджмент, испытывали бы дефицит в кадрах: у нас нет не только квалифицированных специалистов в этой области, но даже образовательного стандарта их подготовки.

Застраховать основные бизнес-риски белорусские компании не могут в силу отсутствия таких видов страхования в принципе и неразвитости страхового рынка, недостаточного уровня страховых резервов.

Основной риск, перед которым уязвимы белорусские компании, это неплатежеспособность основного клиента.

Страховые компании не страхуют подобный риск. Если через три валютный риск и методы валютного страхования реферат курс СПОТ понизится до руб. Если через три месяца курс СПОТ возрастет до руб. США составят 12 млн. Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные увеличением курса валюты. Хеджирование с помощью форвардной операции. Форвардная операция представляет собой взаимное обязательство сторон произвести валютную конверсию по фиксированному курсу в заранее согласованную дату.

Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный срочный то есть форвардный контракт на покупку-продажу 10 тыс. В момент заключения контракта курс СПОТ составлял руб. Если через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ повысится до руб. Если бы он не заключил срочный контракт, то затратил бы на покупку валюты 13 млн.

Экономия денежных ресурсов или потенциальная прибыль составит 1 млн. Если через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ снизится до руб. Хеджирование с помощью опционов. Хозяйствующий субъект предполагает через три месяца произвести платеж в размере 10 тыс. США и зафиксировать минимальный обменный курс доллара. Он покупает опцион на продажу — опцион put руб.

США через три месяца по курсу руб. Хозяйствующий субъект платит продавцу валюты опционную премию в размере 0,6 млн. С учетом цены покупки опциона премии общие затраты хозяйствующего субъекта на приобретение валюты составят 8,6 млн. Если через три месяца в день исполнения опциона курс доллара СПОТ повышается до руб.

Страхование валютных рисков при международных сделках

Он реализует опцион и затрачивает на покупку валюты 12 млн. Если бы он покупал валюту на наличном рынке при курсе СПОТ руб. Экономия денежных ресурсов или потенциальная выгода составляет 0,4 млн. Преимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в полной защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются затраты на уплату опционной премии. Эти стратегии более сложные и требуют высокого профессионализма при их выполнении, так как наименьшее отклонение в расчетах может обернуться значительными потерями.

Валютный арбитраж может совершаться с двумя простой валютный арбитраж и большим числом валюты сложный валютный арбитраж. Валютный простой двухсторонний арбитраж предполагает совершения валютной операции с целью рецепции прибыли за счет разницы, существующей в данный момент в курсах одной и той же валюты на валютных рынках двух стран.

Валютный сложный многосторонний арбитраж предполагает валютные операции с целью рецепции прибыли за счет разницы в курсах нескольких валют на разны х валютных рынках. Спред - одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же актив з разними сроками поставки или на два разных актива, но взаимосвязанных корреляционных или одновременная покупка и отчет по практике на предприятии для управленца опционов одного типа, но по разным базисным ценам или с разным периодом к моменту окончания опциона или по разным базисным ценам и с разным периодом.

Стредлы бывают двух видов — длинные и короткие. Стренгл - двойной опцион с одновременной покупкой или продажей пут-опциона и колл-опциона с разными ценами реализации при этом цена валютный риск и методы валютного страхования реферат пут-опциона обычно низшее за цену реализации колл-опциона.

Вышеназванные стратегии и методы далеко не исчерпывают все возможности страхования валютного риска в современной экономической системе, зато дают общее представление про принципы его совершения на практике. Создание валютного рынка Украины характеризовалось тем, что с самого начала он был большей частью биржевым, но начиная с конца р.

Не смотря на значительное срастание объемов и доли межбанковского рынка, биржевой рынок остается в будущем главным структурным элементом валютного рынка. Совершенствование валютного рынка, развитие его межбанковского сектора, срастания объемов экспортно-импортных операций, расширение на рынке деятельности нерезидентов, увеличения объемов иностранного инвестирования довольно остро поставили проблему повышения уровня риску операций с иностранной валютой.

Если говорить про украинский рынок, то в Украине, как и в других странах, законодательство по разному предвидит страхование валютных рисков для финансовых и нефинансовых учреждений. Так, нефинансовые не банки, не инвестиционные фонды учреждения не обязаны законодательством придерживаться определенный принципов при страховании валютного риска.

Зато финансовые учреждения подпадают под ряд требований Национального Банку Украины и должны обязательно руководствоваться принципами, предписанными Нацбанком. Но главной проблемой, которая стоит перед Украиной, есть точто национальная валюта Украины находится в экспозиции ко всем ключевым валютам мира.

Эта ситуация сложилась исторически с момента Украинской независимости, когда гиперинфляция породила сильный инфляционные ожидания, которые до сих пор вредят украинской валюте. А значит все операции по внешнеэкономической деятельности предприятия находится в зоне повышенного риска, так как они большую часть своих операций проводят в иностранной валюте.

Собственно валютный риск риск, связанный с изменением валютного курса в период между подписанием контракта валютный риск и методы валютного страхования реферат платежей по нему в валюте экспортера вследствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностраной валюты по отношению к гривне.

Регулирование валютной позиции возможно лишь при заключении большого количества контрактов по экспорту и импорту одновременно. При совпадении сроков платежей в одной валюте достигается валютный риск и методы валютного страхования реферат равновесие. Либо используется метод диверсификации, то есть договора заключаются в разных валютах, имеющих противоположные тенденции изменения курсов.

Важное значение имеет страхование интересов инвесторов на случай запрета вывоза валютной прибыли от инвестиций и других нарушений прав зарубежного инвестора вследствие действий государственных органов и политических событий. Ющенко В. Плохо Средне Хорошо Отлично. Банк рефератов содержит более тысяч рефератовкурсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии.

А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому. Всего работ: Введение -1 I. Финансовые риски. Сущность, виды и критерии риска 5 1.

В международной практике применяются три основных способа страхования рисков: 1. Валютные риски и методы их страхования Валютные риски являются частью коммерческих рисков,которым подвержены участники международных экономических отношениий. К товарно-ценовым оговоркам относятся:. Отсюда следует, что в условиях нестабильности плавающих валютных курсов, этот метод страхования валютных рисков является неэффективным.

Способы снижения степени риска 7 II. Валютные риски и методы их страхования 2. Валютные риски при заключении стандартных контрактов 10 2. Потенциальный риск присуждения фирме контракта на поставку товаров 20 2. Риск при торговой сделке 21 2. Хеджирование 31 2. Риску подвержены практически все виды банковских операций. Система финансовых рисков Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Способы снижения степени риска.

Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал. Надо думать о последствиях риска. Нельзя рисковать многим ради малого. Реализация первого принципа означает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен: - определить максимально возможный объем убытка по данному риску; - сопоставить его с объемом вкладываемого капитала; - сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.

Для снижения степени финансового риска применяются различные способы: - диверсификация; - приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; - лимитирование; - страхование в том числе хеджирование и др.